FINRA - Understanding Bond Yield and Return공식
출처 열기쿠폰, 가격, 만기, 재투자와 조기상환이 채권 수익률에 미치는 영향을 설명합니다.
FINRA · 활용: 채권 총수익률·YTW채권 총수익률 시나리오 계산기
매수가격, 쿠폰, 보유기간, 매도시점 금리, 쿠폰 재투자와 세금·비용을 합쳐 보유기간 총수익률을 계산합니다.
시간가치시장가격에는 세금, 거래 스프레드와 실제 체결 가능성이 추가됩니다.실제 계약·공시·신고 과정에서 발생하는 개별 조정항목
결과대기
값을 입력하면 결과가 표시됩니다.
{}계산식▼
근사식
Ending wealth = reinvested after-tax coupons + sale price at exit yield - transaction cost; HPR and annualized return입력 의미
- faceValue
- 액면가 (원)
- purchasePrice
- 매수가격 (원)
- couponRate
- 연 쿠폰율 (%)
- yearsToMaturity
- 매수 시 잔존만기 (년)
- holdingYears
- 보유기간 (년)
- exitYield
- 매도시점 시장수익률 (%)
- reinvestmentRate
- 쿠폰 재투자율 (%)
- taxRate
- 이자 과세율 (%)
- transactionCost
- 왕복 거래비용 (원)
자료 출처▼
시간가치
이 계산기 읽는 법입력 기준 · 결과 해석 · 주의점과 다음 확인
채권 총수익률 시나리오 계산기은 무엇을 판단하고 어떤 조건에서 결과가 달라지는가?
매수가격, 쿠폰, 보유기간, 매도시점 금리, 쿠폰 재투자와 세금·비용을 합쳐 보유기간 총수익률을 계산합니다. 쿠폰, 상환조건과 금리곡선 변화가 채권·대출의 현재가치와 총수익을 어떻게 바꾸는가?
표면금리만으로는 재투자, 조기상환, 만기구간별 충격과 갈아타기 비용을 비교할 수 없습니다. 이 계산기는 채권 총수익률 시나리오 계산기의 핵심 변수를 한 화면에서 비교하도록 구성했습니다.
입력값 기준
- 액면가액면가은 채권·금리현금흐름 계산에서 채권 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 매수가격매수가격은 채권·금리현금흐름 계산에서 채권 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 연 쿠폰율연 쿠폰율은 채권·금리현금흐름 계산에서 채권 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 매수 시 잔존만기매수 시 잔존만기은 채권·금리현금흐름 계산에서 채권 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
해석 기준
- 값이 클 때높은 수익률이나 할인마진은 보상이 크다는 뜻이지만 같은 만큼 신용·유동성 위험이 반영됐을 수 있습니다.
- 값이 작을 때낮은 수익률은 가격이 높거나 조기상환 제약이 큰 상태일 수 있으며 항상 안전성을 의미하지 않습니다.
- 기준모든 현금흐름의 날짜와 재투자율을 맞추고 금리곡선 충격은 만기구간별로 나눠 읽습니다.
자동 반영 안 함
- 시장가격에는 세금, 거래 스프레드와 실제 체결 가능성이 추가됩니다.
- 실제 계약·공시·신고 과정에서 발생하는 개별 조정항목
다음 확인
- 민감도 확인: 보유기간·재투자율·금리곡선·조기상환일을 바꿔 총수익 범위를 확인합니다.
- 기준일 확인: 자동 적용값과 분석하려는 시점이 일치하는지 비교합니다.
계산식의 배경▼
등장 배경
채권 현금흐름 할인, 듀레이션과 조기상환 수익률 방법을 사용했습니다.
왜 쓰는가
표면금리만으로는 재투자, 조기상환, 만기구간별 충격과 갈아타기 비용을 비교할 수 없습니다.
주로 쓰이는 상황
채권 총수익률 시나리오 계산기은 매수가격, 쿠폰, 보유기간, 매도시점 금리, 쿠폰 재투자와 세금·비용을 합쳐 보유기간 총수익률을 계산합니다.
주의할 점
시장가격에는 세금, 거래 스프레드와 실제 체결 가능성이 추가됩니다.