투자 · 포트폴리오

모수형 CVaR·Expected Shortfall 계산기

자산별 변동성·상관계수와 비중으로 포트폴리오 분산을 만들고 정규분포 가정의 VaR와 평균 꼬리손실을 계산합니다.

시장 해석 보조지표비정규 꼬리·변동성 군집실제 역사수익률 재표본추출

결과대기

값을 입력하면 결과가 표시됩니다.

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계산식▼

계산식σp² = w′Σw; zα = Φ⁻¹(α); VaR = Vσh zα; ES = Vσh φ(zα)/(1-α)

입력 의미

portfolioValue: 포트폴리오 가치 (원)
weightA: 자산 A 비중 (%)
weightB: 자산 B 비중 (%)
weightC: 자산 C 비중 (%)
volA: 자산 A 연 변동성 (%)
volB: 자산 B 연 변동성 (%)
volC: 자산 C 연 변동성 (%)
corrAB: A-B 상관계수
corrAC: A-C 상관계수
corrBC: B-C 상관계수
confidence: 신뢰수준 (%)
holdingDays: 보유기간 (일)

자료 출처▼

Basel Framework MAR33 - Expected Shortfall공식

97.5% 단측 신뢰수준의 Expected Shortfall 계산 원칙을 제시합니다.

Bank for International Settlements · 활용: Expected Shortfall·꼬리위험

CFA Institute - Portfolio Risk and Return보조

기대수익률·분산·공분산과 포트폴리오 위험의 관계를 설명합니다.

CFA Institute · 활용: 목표달성확률·위험기여도·자산배분

맥락형 산식

이 계산기 읽는 법입력 기준 · 결과 해석 · 주의점과 다음 확인

모수형 CVaR·Expected Shortfall 계산기은 무엇을 판단하고 어떤 조건에서 결과가 달라지는가?

자산별 변동성·상관계수와 비중으로 포트폴리오 분산을 만들고 정규분포 가정의 VaR와 평균 꼬리손실을 계산합니다. 여러 자산의 수익률과 상관관계가 목표 달성확률과 손실 위험을 어떻게 만드는가?

평균수익률 하나로는 손실 꼬리, 수익률 순서와 자산 간 동조화를 설명할 수 없어 분포와 공분산을 함께 봐야 합니다. 이 계산기는 모수형 CVaR·Expected Shortfall 계산기의 핵심 변수를 한 화면에서 비교하도록 구성했습니다.

입력값 기준

포트폴리오 가치포트폴리오 가치은 포트폴리오·확률분석 계산에서 규모 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
자산 A 비중자산 A 비중은 포트폴리오·확률분석 계산에서 비중 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
자산 B 비중자산 B 비중은 포트폴리오·확률분석 계산에서 비중 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
자산 C 비중자산 C 비중은 포트폴리오·확률분석 계산에서 비중 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.

해석 기준

값이 클 때높은 확률·위험값은 각각 목표 달성 가능성 또는 손실 규모가 커졌다는 뜻이므로 결과 항목의 방향을 구분해야 합니다.
값이 작을 때낮은 값은 안정성을 뜻할 수도 있지만 목표수익 부족이나 과도한 보수성에서 생길 수도 있습니다.
기준기대수익률과 변동성은 같은 기간과 통화 기준으로 맞춘 뒤 여러 시드와 스트레스 조건을 비교합니다.

자동 반영 안 함

비정규 꼬리·변동성 군집
실제 역사수익률 재표본추출

다음 확인

민감도 확인: 수익률·변동성·상관계수·기간을 차례로 바꿔 결과 범위를 확인합니다.
기준일 확인: 자동 적용값과 분석하려는 시점이 일치하는지 비교합니다.