CFA Institute - Portfolio Risk and Return보조
출처 열기기대수익률·분산·공분산과 포트폴리오 위험의 관계를 설명합니다.
CFA Institute · 활용: 목표달성확률·위험기여도·자산배분은퇴자금 고갈확률 계산기
은퇴자산, 인출액, 물가, 공적연금, 수익률과 변동성의 순서 위험을 반영해 고갈확률과 예상 고갈연도를 계산합니다.
시장 해석 보조지표정규분포나 과거 상관관계가 위기 시점에도 유지된다고 단정할 수 없습니다.실제 계약·공시·신고 과정에서 발생하는 개별 조정항목
빠른 입력4개▼
기간4
결과대기
값을 입력하면 결과가 표시됩니다.
{}계산식▼
계산식
Annual sequence-of-returns simulation with inflation-linked withdrawals and pension income입력 의미
- initial
- 은퇴 시작자산 (원)
- annualWithdrawal
- 첫해 연간 인출액 (원)
- pensionIncome
- 첫해 공적연금 (원)
- years
- 분석기간 (년)
- annualReturn
- 기대수익률 (%)
- annualVol
- 변동성 (%)
- inflation
- 물가상승률 (%)
- taxRate
- 인출 실효세율 (%)
- annualFee
- 연 수수료 (%)
자료 출처▼
맥락형 산식
이 계산기 읽는 법입력 기준 · 결과 해석 · 주의점과 다음 확인
은퇴자금 고갈확률 계산기은 무엇을 판단하고 어떤 조건에서 결과가 달라지는가?
은퇴자산, 인출액, 물가, 공적연금, 수익률과 변동성의 순서 위험을 반영해 고갈확률과 예상 고갈연도를 계산합니다. 여러 자산의 수익률과 상관관계가 목표 달성확률과 손실 위험을 어떻게 만드는가?
평균수익률 하나로는 손실 꼬리, 수익률 순서와 자산 간 동조화를 설명할 수 없어 분포와 공분산을 함께 봐야 합니다. 이 계산기는 은퇴자금 고갈확률 계산기의 핵심 변수를 한 화면에서 비교하도록 구성했습니다.
입력값 기준
- 은퇴 시작자산은퇴 시작자산은 포트폴리오·확률분석 계산에서 자산 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 첫해 연간 인출액첫해 연간 인출액은 포트폴리오·확률분석 계산에서 인출 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 첫해 공적연금첫해 공적연금은 포트폴리오·확률분석 계산에서 인출 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
- 분석기간분석기간은 포트폴리오·확률분석 계산에서 기간 조건을 구성하며 결과의 크기와 방향을 바꿉니다.
해석 기준
- 값이 클 때높은 확률·위험값은 각각 목표 달성 가능성 또는 손실 규모가 커졌다는 뜻이므로 결과 항목의 방향을 구분해야 합니다.
- 값이 작을 때낮은 값은 안정성을 뜻할 수도 있지만 목표수익 부족이나 과도한 보수성에서 생길 수도 있습니다.
- 기준기대수익률과 변동성은 같은 기간과 통화 기준으로 맞춘 뒤 여러 시드와 스트레스 조건을 비교합니다.
자동 반영 안 함
- 정규분포나 과거 상관관계가 위기 시점에도 유지된다고 단정할 수 없습니다.
- 실제 계약·공시·신고 과정에서 발생하는 개별 조정항목
다음 확인
- 민감도 확인: 수익률·변동성·상관계수·기간을 차례로 바꿔 결과 범위를 확인합니다.
- 기준일 확인: 자동 적용값과 분석하려는 시점이 일치하는지 비교합니다.
계산식의 배경▼
등장 배경
포트폴리오 이론, Expected Shortfall과 몬테카를로 시뮬레이션 방법을 결합했습니다.
왜 쓰는가
평균수익률 하나로는 손실 꼬리, 수익률 순서와 자산 간 동조화를 설명할 수 없어 분포와 공분산을 함께 봐야 합니다.
주로 쓰이는 상황
은퇴자금 고갈확률 계산기은 은퇴자산, 인출액, 물가, 공적연금, 수익률과 변동성의 순서 위험을 반영해 고갈확률과 예상 고갈연도를 계산합니다.
주의할 점
정규분포나 과거 상관관계가 위기 시점에도 유지된다고 단정할 수 없습니다.